10月以來(lái)的連續(xù)反彈伴隨著不斷地新高以及成交額的放大，而這背后與融資不斷加倉(cāng)的推動(dòng)有關(guān)。連續(xù)七周融資呈現(xiàn)凈買入狀態(tài)，使得兩融余額一路過(guò)關(guān)斬將，從9月30日的8717.79億元，到11月24日9613.53億元，階段增幅達(dá)到了10.27%。期間，無(wú)論從行業(yè)板塊融資凈買入額抑或是標(biāo)的股融資增幅情況來(lái)看，有色金屬無(wú)疑是“最大贏家”。
兩融余額創(chuàng)10個(gè)月新高
10月以來(lái)，上證綜指再度開啟反彈步伐，呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)并迭創(chuàng)新高的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，至上周已將反彈高點(diǎn)推升至3262.88點(diǎn)，創(chuàng)下了今年1月7日以來(lái)的新高。10月以來(lái)，上證綜指階段漲幅達(dá)8.56%。
股指節(jié)節(jié)攀升的背后，是融資客的不斷加倉(cāng)也。截至11月24日，滬深股市兩融余額報(bào)9613.53億元，較前一交易日增加了7.36億元，刷新1月25日以來(lái)的新高。
融資方面，11月24日融資余額報(bào)9566.32億元，增加了5.03億元。當(dāng)日的融資買入額和融資償還額雙雙小幅回落，分別報(bào)613.45億元和608.42億元，由此在小幅凈償還后，上周四融資再度回歸凈買入狀態(tài)，不過(guò)金額僅5.03億元。
當(dāng)日，融資客在17個(gè)行業(yè)板塊中展開布局，其中非銀金融和公用事業(yè)的融資凈買入額超過(guò)了3億元，分別達(dá)3.55億元和3.04億元，而汽車、商業(yè)貿(mào)易、建筑材料、采掘、電氣設(shè)備和食品飲料的融資凈買入額都在1億元以上。而這也與當(dāng)日市場(chǎng)熱點(diǎn)從權(quán)重股進(jìn)一步向消費(fèi)類藍(lán)籌股擴(kuò)散的特征相符，藍(lán)籌股內(nèi)部輪動(dòng)格局凸顯。
至此，兩融余額連續(xù)七周呈現(xiàn)凈買入格局，而這恰恰與10月以來(lái)股指的反彈過(guò)程相對(duì)應(yīng)。以周的維度來(lái)看，10月10日至上周的七周時(shí)間內(nèi)，融資持續(xù)呈現(xiàn)凈買入狀態(tài)，具體金額分別210.12億元、86.38億元、75.05億元、92.91億元、134.75億元、153.18億元和127.27億元。由此，兩融余額也從9月30日的8717.79億元，一路過(guò)關(guān)斬將，站上9000億元并不斷刷新近10個(gè)月新高。至上周四的9613.53億元，階段兩融余額增幅達(dá)到了10.27%。
有色金屬板塊最獲捧
10月10日至11月24日的七周時(shí)間之內(nèi)，無(wú)論是從行業(yè)板塊融資凈買入情況還是個(gè)股融資凈買入情況來(lái)看，有色金屬板塊成為“最大贏家”。
期間，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊當(dāng)中，僅國(guó)防軍工和休閑服務(wù)板塊遭遇融資凈償還，金額分別為5.13億元和1619.23萬(wàn)元。獲得融資凈買入的26個(gè)行業(yè)板塊當(dāng)中，有色金屬板塊的凈買入額遙遙領(lǐng)先，達(dá)到了107.48億元，建筑裝飾、非銀金融、房地產(chǎn)板塊的凈買入額也分別達(dá)到了63.84億元、62.29億元、50.13億元，采掘、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物和化工板塊的融資凈買入額也都在30億元以上。
873只兩融標(biāo)的股當(dāng)中，共有398只標(biāo)的股的區(qū)間融資余額增幅超過(guò)兩融余額同期10.27%的增幅。其中，前三位全部被有色金屬行業(yè)包攬，江西銅業(yè)、天通股份和鼎立股份的融資余額增幅分別達(dá)142.19%、122.53%和113.17%，國(guó)棟建設(shè)、大連港和齊翔騰達(dá)的區(qū)間融資余額增幅也在100%以上，而寧波建工、中鐵二局、平莊能源、中國(guó)國(guó)貿(mào)、梅雁吉祥、中國(guó)聯(lián)通、南玻A等44只標(biāo)的股的融資余額增幅也都超過(guò)了50%。整體來(lái)看，融資增幅較大的標(biāo)的股主要集中在權(quán)重藍(lán)籌板塊當(dāng)中，這也與近期市場(chǎng)風(fēng)格偏向大盤藍(lán)籌股的特征相符。
如果從流通市值情況來(lái)看，雖然融資客布局偏好明顯偏向于大盤股，但也并非唯“大”標(biāo)準(zhǔn)。融資余額增幅超過(guò)100%的標(biāo)的股的流通市值都在100億元之上，但融資余額增幅在50%和10.27%以上的標(biāo)的股的平均流通市值分別為287.82億元和347.78億元，低于全部?jī)扇跇?biāo)的股353.36%的平均流通市值水平。
而融資客重點(diǎn)加倉(cāng)的品種也確實(shí)獲得了較高的超額收益，融資余額增幅在50%以上的標(biāo)的股區(qū)間平均漲幅為21.79%，而融資余額振幅在10.27%以上的標(biāo)的股同期平均漲幅就只有10.42%，全部?jī)扇跇?biāo)的股的平均漲幅只有7.50%。